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从季度数据看，美国电影和游戏都是非周期性行业幸运的是，通过BoxOfficeMojo，我们可以获得连续的美国电影行业季度数据。一旦换用季度数据，电影票房收入与GDP、可支配收入等宏观指标的线性关系就消失了——R-Square从0.95左右骤降到0.01左右，已经丧失了任何说服力；P-Value大幅上升，统计显著性全部不成立。无论使用当期指标，还是滞后一期或领先一期，结论都是类似的。也就是说，以季度为单位计算，美国电影行业是非周期性的。

尽管推动了25年来最大的变革，但李小加给自己和港交所划下了明确的权力边界——既不能组织资源，也不能造就市场。市场的主角是参与者、发行者、投资者，港交所只是配角。港交所就是一个香港资本市场的管道工，负责疏通此前堵塞不通的市场流程。剩下的一切，都交还给市场决定。

在注册制下，企业上市的步伐就快很多了，不需要像原先的审核制一样排队上市。科创板和创业板一样，均是二板市场，但和创业板最大不同的地方是实行了注册制。目前创业板的市值是深成指的24%，是上证指数的14.8%，注册制下的科创板对资金分流可能要比创业板还高。

“我们的问题在于过于相信富滇银行，没有对中滇海盈项目进行尽调。”“希望我的遭遇能够唤醒其他实体企业，不要再掉到这样的坑里去了。”近日，云南集成广福房地产开发有限公司（以下简称“集成广福”）董事长于雄这样向21世纪经济报道记者表示。据于雄介绍，2015年10月该公司向富滇银行申请贷款时，时任富滇银行主要领导承诺向集成广福提供21亿元贷款，其中10亿元用于收购该行因员工违法造成的风险项目，以免除富滇银行担保责任。双方达成口头协议后，集成广福按照富滇银行律师设计的方案，重组了风险项目，并将获得的13亿元融资中的8.46亿元用于重组了该风险项目的债务方。但因富滇银行未发放剩余的7亿元贷款，加上重组风险项目债务方8.46亿元全部亏损，集成广福资金链断裂，目前该公司开发的房地产项目、股权等全部被银行查封。

体制之争用最小的制度成本，换取最大的市场成效中国银行大厦，高315米。汇丰银行大厦，高180米。这两栋高高竖起的大楼在香港中环毗邻相对。它们之间发生的“世纪风水之战”，到今天仍为热衷风水的香港人津津乐道。中国银行大楼的建筑外形如一把三棱钢刀，一刃直劈汇丰银行。汇丰银行则在楼顶竖起两门长达17米的大钢炮回击。“香港人很相信风水，觉得中行是把利剑，刺破了外资行的风水。”朱文红告诉《财经》记者。

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